Alibaba — американские горки по-китайски
*Фото из Интернет
Alibaba рухнула более чем на 30% буквально за несколько дней, и за столь же короткий срок отыграла все потери. Напомним, что ничего принципиального нового в бизнесе компании не произошло. Все дело в делистинге нескольких китайских компаний с американской биржи, и опасения, что остальные вскоре последуют за ними.
Такое развитие событий, вероятно, не устроило китайского регулятора. Был опубликован пресс-релиз, в котором сообщалось, что «регулирующие органы Китая и США поддерживают хорошие отношения, добились положительного прогресса и работают над формированием конкретного плана сотрудничества», а также что «китайское правительство продолжает поддерживать листинг компаний за границей». Это существенно снизило риск делистинга.
При этом, буквально перед публикацией релиза, мультипликатор Price/Sales для Alibaba опускался до 1,6x — экстремально дешево для такого бизнеса. Таким образом, неудивительно, что как только угроза делистинга отступила, инвесторы принялись быстро выкупать обратно китайские активы.
Акции/расписки Alibaba, даже с учетом недавнего роста, все еще дешевы и интересны для покупки. Но не надо забывать, что фундаментальные факторы в китайских компаниях все еще находятся на втором плане. А обострение в отношениях между США и Китаем может вновь привести к обвалу.