Встряска на мировых долговых рынках, обвалившая стоимость облигаций на 1,5 триллиона долларов за месяц, заставила буксовать глобальную «машину» операций кэрри-трейд.
Крупные фонды избавляются от долговых обязательств развивающихся стран на фоне роста доходностей казначейских облигаций США, ускорения инфляции в мире и ожиданий, что центробанки EM будут вынуждены перейти к ужесточению денежно-кредитной политики. На неделе, завершившейся 10 марта, инвесторы забрали из фондов, инвестирующих в долги EM, 3,5 млрд долларов, оценивают аналитики Refinitiv Lipper.
Отток был зафиксирован четвертую неделю подряд и стал рекордным с апреля 2020 года - месяца, когда рынки еще были охвачены пандемической паникой. Накопленным итогом с 10 феврале инвесторы вывели из облигаций EM почти 7 млрд долларов.
Выведенные из бондов деньги текут на рынки акций, но большая их часть остается в «кэше» ждать лучших времен: фонды денежного рынка по итогам недели поучили 28,7 млрд долларов - максимальный приток как минимум с начала года. Инвесторы избавляются от бумаг развивающихся стран по мере того, как доходности американского госдолга бьют годовые рекорды. Ставки 10-летних казначейских бумаг на прошлой неделе пробили отметку 1,6% годовых, хотя в начале года торговались около 1%, а в конце прошлого лета - по 0,6%.
Активы развивающихся стран традиционно имеют сильную обратную зависимость от доходностей США и динамики доллара отчасти потому, что потоки инвестиций определяются ростом и снижением привлекательности бумаг США по отношению к EM, отмечает Мона Махаджан, инвестстратег Allianz Global Investors.
Подробнее на finanz.ru