Обзор строительных компании, которые находятся в центре внимания инвесторов на этой неделе — в материале «РБК Инвестиций».
ГК «ПИК» (#PIKK)
- Отрасль: строительство
- Рыночная капитализация: ₽498,3 млрд
- Цена акции на 21 марта: ₽754,5
- Консенсус-прогноз: ₽792,83
- Ожидания: годовой EPS — ₽87,83, годовая выручка — ₽377,05 млрд
18 марта «ПИК» сообщил, что стоимость его активов по оценке консалтинговой компании Cushman & Wakefield достигла почти ₽917 млрд на конец 2020 года. Стоимость активов на одну акцию составила ₽1387,89. Уточнялось, что оценка включает в себя земельный банк, индустриальный блок, бизнес генерального подряда, ресурсные активы (эксплуатация жилого фонда и сетей), бренд и новые технологии компании.
В «ПИК» также заявили, что по состоянию на 31 декабря 2020 года ее земельный банк составил около 16,5 млн кв. м, за год увеличившись примерно в полтора раза. Оценка портфеля проектов выросла на 60%, до ₽683 млрд (в 2019 году — ₽426,5 млрд).
В 2020 году «ПИК» продала недвижимость на ₽341 млрд (плюс 42% за год). Доля ипотечных сделок составила 76% от общего объема продаж. Общий объем поступлений денежных средств вырос на 30%, до ₽371 млрд.
Аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Александр Осин ждет, что в 2021 году выручка и чистая прибыль группы составят ₽480 млрд и ₽72 млрд. Он отметил, что его оценки дисконтированы на 20% с учетом неопределенности, связанной с ужесточением кредитной политики ЦБ. Его справедливая цена по акциям «ПИК» на конец 2021 года — ₽781,94 за акцию.
ЛСР (#LSRG)
- Отрасль: строительство
- Рыночная капитализация: ₽86,5 млрд
- Цена акции на 21 марта: ₽840
- Консенсус-прогноз: ₽1097,8
- Ожидания: годовой EPS — ₽132,84, годовая выручка — ₽120,19 млрд
В январе ЛСР опубликовала операционные результаты ЛСР за 2020 год. Стоимость заключенных новых договоров выросла на 12% (год к году) и достигла ₽95 млрд, или 826 тыс. кв.м, во многом благодаря сильным продажам в Санкт-Петербурге. При этом объем ввода в эксплуатацию в отчетном периоде уменьшился на 19% (г/г) и составил 672 тыс. кв. м (в 2019 году — 834 тыс. кв. м).
По мнению аналитика ГК «Финам» Натальи Пырьевой, тот факт, что продажи компании в Москве значительно снизились, может негативно сказаться на итоговых финансовых показателях за 2020 год.
Александр Осин из «Фридом Финанс» считает, что основным среднесрочным драйвером роста котировок ЛСР дивидендную политику. Он ожидает, что по итогам 2020 года они составят ₽39 на акцию. Среди факторов риска эксперт назвал возможное значительное ускорение инфляции в России и мире под влиянием реализованных стимулирующих мер и мер по ребалансировке спроса–предложения на товарном рынке. Его целевая цена по бумагам ЛСР на конец 2021 года — ₽997 за акцию.
Остальные истории этой неделе подробнее на РБК