En+ выкатила финансовую отчётность за 2021 год
Группа в плюсе - компании Дерипаски показывают выручку, обусловленную ростом цен на алюминий и электроэнергию. При этом также на 34,1% выросли капитальные затраты компании. Из интересного также перемены в руководстве - Совет Директоров возглавил Кристофер Бэнкрофт Бёрнем, ранее являвшийся Старшим независимым директором Компании, а также в прошлом заместитель Генерального секретаря ООН.
Менеджменту En+ удалось сотворить почти невозможное - компания сумела выстроить эффективную работу в пандемию и вошла в число немногих счастливчиков, которые не только не показали убытков, но и продемонстрировали достаточно серьезный рост по отношению к 2020му. Тем не менее, несмотря на оптимистичные цифры в текущих реалиях на голубую фишку - En+ не тянет. А если внешнеполитическая конъюнктура не изменится - то и финансовая устойчивость компании окажется под большим вопросом. Достаточно эфемерный рост за счет алюминиевых доходов может в одночасье обернуться для En+ большими проблемами, предсказать исход которых сейчас не возьмется никто. Остановка производств, в частности, в украинском Николаеве, создает нерешаемую проблему - разрушаются логистические цепочки. Свою роль в этом процессе сыграли и антироссийские санкции. 20 марта правительство Австралии наложило запрет на вывоз глинозёма и бокситов в Россию, что ранее составляло примерно 20% от всего спроса РУСАЛа. Себестоимость производства повысилась на рынках повысилась на 17,5% и продолжает расти.
Наконец, из-за санкций значительно усложнится процесс поставки оборудования, как следствие — отсрочка всех крупных инвестиционных проектов. Под удар в таком случае попадёт репутация En+ и РУСАЛа и их международные связи, выстраиваемые руководством в течение двадцати лет. В то же время международный рынок алюминия может перестроиться и российская компания лишается доли в нем прямо в эти дни.
Кроме того, стоит обратить внимание на объемы кредитного финансирования в бизнесе En+. Резкое повышение ключевой ставки ЦБ до 20% двукратно увеличит расходы на выплату процентов по займам, а значит и обслуживать кредиты в ближайшей перспективе станет настоящей проблемой. Речь о дефолте, конечно, не идет, но едва ли на экономическую ситуацию в вотчине Дерипаски стоит смотреть через розовые очки голых цифр. При всем их великолепии - всеобщий кризис может легко поделить на ноль все управленческие достижения производственного сектора.