ФРС закончила программу количественного смягчения
В свете всех последних новостей как-то совсем незаметно произошло одно очень важное событие для всех финансовых рынков в мире - ФРС закончила программу количественного смягчения (https://t.me/markettwits/182807) или говоря по-простому, перестала печатать ничем необеспеченные доллары. Ровно два года назад ФРС запустила печатный станок для борьбы с тяжелейшим кризисом, вызванным пандемией коронавируса. За это время было напечатано почти 5 трлн $. Баланс ФРС вырос за это время с 4.1 трлн $ до 8.9 трлн $.
И вот сейчас этот процесс завершился. Инфляция на уровне 7% буквально принудила ФРС остановить печатный станок. Помимо этого регулятор вынужден с 16 марта начать повышать учетную ставку с нулевого уровня. Обычно ФРС начинает поднимать ставку, когда экономика находится в стадии роста, поэтому это не наносит никакого ущерба. Сейчас же ситуация сильно отличается от всего того, что мы видели ранее. Рынок гособлигаций США посылает тревожные сигналы о приближающейся рецессии (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/2974). Да, выходящие экономические данные пока еще демонстрируют силу американской экономики. Но это, скорее, говорит о том, что уже было. А облигации нам показывают, что произойдет в будущем. И пока ничего хорошего там не ожидается.
Более того, надвигающийся мировой экономический кризис будет сильно отличаться от того, что мы видели последние несколько десятилетий. Он будет сопровождаться повышенной инфляцией, что фактически лишит ФРС и ЕЦБ возможности как-то с ним бороться. Ведь как решались все экономические проблемы последние 14 лет после 2008 года? ФРС сразу же запускала печатный станок и заливала деньгами всё, что только можно. И это работало, пока не разогналась в прошлом году инфляция, которая грозит экономике стагфляцией и рецессией. Параллельно с этим из-за пандемии ковида были нарушены все логистические цепочки. А сейчас эти тенденции кратно усилились из-за геополитического противостояния РФ с Западом. Дикий взлет цен на нефть и газ яркое тому подтверждение. Инфляция продолжит разгоняться, экономика начнет скатываться в рецессию, которую невозможно будет вылечить печатным станком! Не будешь же тушить огонь путем подливания туда масла.
Так что впереди очень тяжелые времена. Вдобавок ко всему идет слом нынешней финансовой системы, которая основана на долларе. Таким образом, образовались все предпосылки для идеального шторма на рынках и в мировой экономике. И боюсь, что он будет продолжаться не один год...