Хорошая компания дорого или плохая дешево

Часто слышу, что инвестировать нужно только в хорошие компании, но как правило, чем качественнее компания, тем дороже она оценена рынком. Так что же выбирать?

Давайте вспомним, что, инвестируя в компании мы становимся совладельцами бизнеса. Любой бизнес создается ради одного – получение прибыли, и надеюсь, многие покупают акции именно с такой целью. Если наша цель прибыль, то не важно в каком бизнесе мы ее получим (в рамках этических условий). Например, возврат на инвестиции в производство микрочипов может быть равен 15% годовых, при этом какой-нибудь удачно поставленный продуктовый магазин в деревне может иметь возврат в 2 раза больше.

Так мы приходим к тому, что основным критерием при выборе компаний для нас должен быть суммарный возврат на инвестиции, при этом с учетом всех рисков. Вот еще пример ближе к теме акций

• Есть компания Газпром, которая приносит прибыль ~1000, а стоит 4000. Это уже огромная компания, с перспективами увеличения показателей в основном за счет инфляции, но зато является естественно монополией. Со всеми упрощениями можно сказать, что окупится она за 4 года, а за 10 лет принесет 150%.

• Есть компания Тесла, которая зарабатывает 1, а стоит 700. У компании высокие темпы роста, предположим, что прибыль удваивается ежегодно. Тогда, через 10 лет мы получим накопленную чистую прибыль (1+2+4+8+…+512=1023), что принесет нам 46% прибыли. Более того, компания действует на высококонкурентном рынке и удвоение прибыли ежегодно на 10-и летнем промежутке под большим вопросом.

Примерно по этой же причине существуют инвесторы и фонды, которые покупают скучные коммунальные компании и различные “Газпромы”, а не “Теслы”.

Все совпадения с реальными компаниями случайны

Источник: Кубышка