Как трейдеры и инвесторы находят недооцененные акции?

Чтобы найти недооцененные акции, трейдеры используют фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ – это метод оценки стоимости актива путем изучения внешних событий и новостей, а также финансовой отчетности и отраслевых тенденций. Технический анализ является средством изучения и прогнозирования ценовых движений с использованием графиков и анализа движения цены по истории.

Как правило, трейдеры должны использовать оба метода, чтобы найти недооцененные акции, так как этот подход предоставляет наиболее полную картину рынка. Есть несколько основных правил, на которые мы можем полагаться.

Соотношение цены и прибыли (P/E)

Сотношение P/E компании – самый популярный способ измерить ее стоимость. По сути, данный коэффициент показывает, сколько вам придется потратить, чтобы заработать 1 доллар прибыли. Низкое соотношение P/E может означать, что акции недооценены. Отношение Р/Е рассчитывается путем деления цены на акцию на прибыль на акцию. Прибыль на акцию рассчитывается путем деления общей прибыли компании на количество выпущенных акций.

Пример отношения P/E: Вы покупаете акции компании ABC по 50 долларов за акцию, и у ABC в обращении 10 миллионов акций, а прибыль составляет 100 миллионов долларов. Это означает, что прибыль на акцию составляет 10 долларов США (100 миллионов долларов США / 10 миллионов долларов США), а отношение P/E равно 5 (50 долларов США / 10 долларов США). Поэтому вам придется вкладывать 5 долларов на каждый 1 доллар прибыли.

Соотношение заемных и собственных средств (D/E)

Коэффициент D/E оценивает долг компании по отношению к ее активам. Более высокий коэффициент может означать, что компания получает большую часть своего финансирования от кредитования, а не от своих акционеров. Однако это не обязательно означает, что ее акции недооценены. Чтобы установить это, отношение D/E компании должно всегда измеряться относительно среднего уровня для всех ее конкурентов.

Соотношение «хорошо» или «плохо» зависит от конкретной отрасли. Коэффициент D/E рассчитывается путем деления обязательств на акционерный капитал.

Пример отношения D/E: у компании ABC есть долг (обязательства) в размере 1 млрд. долларов США, а собственный капитал составляет 500 млн. долларов США. Соотношение D/E будет равно 2 (1 млрд. долл. США / 500 млн. Долл. США). Это означает, что на каждые 1 доллар капитала приходится 2 доллара долга.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE – это процент, который измеряет прибыльность компании по отношению к ее собственному капиталу. ROE рассчитывается путем деления чистого дохода на акционерный капитал. Высокая рентабельность собственного капитала может означать, что акции недооценены, потому что компания генерирует большой доход по сравнению с объемом инвестиций акционеров.

Пример ROE: чистая прибыль компании ABC (доход за вычетом обязательств) составляет 90 миллионов долларов, а собственный капитал – 500 миллионов долларов. Таким образом, рентабельность собственного капитала равна 18% (90 миллионов долларов США / 500 миллионов долларов США).

Доходность

Доходность можно рассматривать как соотношение P/E в обратном направлении. Вместо того, чтобы рассчитывать цену за акцию, разделенную на прибыль, мы рассматриваем прибыль на акцию, разделенную на цену.

Некоторые трейдеры считают, что акции недооценены, если доходность превышает среднюю процентную ставку, которую правительство США платит при заимствовании денег (известной как доходность казначейства).

Пример доходности: компания ABC имеет прибыль на акцию 10 долларов, а цена акции 50 долларов. Доходность будет равна 20% (10 / 50).

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность – это термин, используемый для описания годовых дивидендов компании – части прибыли, выплачиваемой акционерам по сравнению с ценой на акции. Чтобы рассчитать процент, вы делите годовой дивиденд на текущую цену акции. Трейдерам и инвесторам нравятся компании с солидной дивидендной доходностью, потому что это может означать стабильность и существенную потенциальную прибыль.

Пример дивидендной доходности: компания ABC выплачивает дивиденды в размере 5 долларов США на акцию каждый год. Текущая цена акций составляет 50 долларов США, что означает, что дивидендная доходность составляет 10% (5 долларов США / 50 долларов США).

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности компании является мерой ее способности погасить долги. Он рассчитывается путем простого деления активов на обязательства. Коэффициент текущей ликвидности ниже единицы обычно означает, что обязательства не могут быть адекватно покрыты имеющимися активами. Чем ниже коэффициент текущей ликвидности, тем выше вероятность того, что цена акций продолжат падать.

Пример текущего коэффициента: компаня ABC имеет активы в размере 1,2 миллиарда долларов и обязательства (долг) на 1 миллиард долларов, поэтому коэффициент текущей ликвидности равен 1,2 (1,2 миллиарда долларов на 1 миллиард долларов США).

Соотношение цены и прибыли к росту (PEG)

Коэффициент PEG смотрит на коэффициент P/E по сравнению с процентным ростом годовой прибыли на акцию. Если у компании солидный доход и низкий коэффициент PEG, это может означать, что ее акции недооценены. Чтобы рассчитать коэффициент PEG, разделите коэффициент P/E на процентный рост годовой прибыли на акцию.

Пример отношения PEG: отношение P/E у ABC равно 5 (цена за акцию, деленная на прибыль на акцию), а годовой темп роста прибыли составляет 20%. Коэффициент PEG будет равен 0,25 (5/20%).

Коэффициент P/B

Коэффициент P/B показывает отношение рыночной капитализации компании (Price) к ее балансовой стоимости активов (Book Value Ratio). Отношение P/B используется для оценки текущей рыночной цены по отношению к балансовой стоимости компании (активы минус обязательства, разделенные на количество выпущенных акций). Чтобы рассчитать его, разделите рыночную цену на акцию на балансовую стоимость на акцию. Акции могут быть недооценены, если соотношение P/B ниже единицы.

Пример отношения P/B: акции компании ABC продаются по 50 долларов за акцию, а балансовая стоимость составляет 70 долларов, что означает, что отношение P/B составляет 0,71 (50 долларов / 70 долларов).

Как торговать недооцененными акциями?

Основная цель – найти акции с коэффициентами, отличными от средних по отрасле. Помните, что хотя эти отношения полезны, они должны составлять только часть вашего фундаментального анализа. Это в свою очередь, должно сочетаться с тщательным техническим анализом для полного анализа рынка.

После того, как вы определили акции, которыми хотите торговать, вы можете либо спекулировать на их ценах через торговый счет CFD, либо вы можете купить акции компании через аккаунт брокера напрямую. Если вы решите торговать акциями, вы можете открыть позицию, если коэффициенты отклоняются от отраслевых норм, и закрыть свою позицию, когда они вернутся к отраслевому балансу.

Шаг 1. Проведите начальный анализ (выбираем 30 компаний)

Для многих инвесторов сложно провести тщательный анализ рынка, однако на самом деле это не так сложно. В интернете вы сможете найти мощные инструменты для фильтрации акций. Использование бесплатных онлайн-скринеров – это мой выбор для поиска идей для инвестирования, потому что дает нам возможность сделать независимый анализ, на который не влияют мнения и эмоции других людей.

Помните, что хотя мы ищем недооцененные акции, дешевые акции могут оказаться бесполезными , если финансовое положение базовой компании ужасно. Поэтому первым шагом является определение того, какие акции считаете “мусором”, а когда вы считаете их замечательной компанией с неплохим потенциалом к росту.

Как говорил Уоррен Баффет:

Гораздо лучше купить замечательную компанию по справедливой цене, чем честную компанию по замечательной цене.

Основные критерии, которые я всегда использую на этом этапе:

• Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE > 15%. Указывает на высокую доходность и потенциально конкурентное преимущество

• Соотношение заемных и собственных средств (D/E)

• Коэффициент текущей ликвидности> 2. Компания способна оплатить свои краткосрочные обязательства.

Сложно фильтровать P/E, потому что соотношение P/E сильно различается в зависимости от отрасли, и, таким образом, вы потенциально исключаете совершенно обоснованные инвестиционные идеи. Кроме того, сам по себе P/E не говорит о том, недооценена ли компания по сравнению с ее внутренней стоимостью.

По тем же причинам я не люблю фильтрацию по темпам роста EPS, потому что надежная компания с 0% ростом может быть интересной инвестицией по справедливой цене.

Иногда я добавляю дивидендную доходность > 1% в качестве критерия, потому что мне нравится получать стабильный дивидендный доход. Другой критерий, по которому я иногда фильтрую, – это рыночная капитализация.

• Finbox – полностью бесплатный фондовый скрин с простым интерфейсом, чтобы отфильтровать хорошее от плохого.

• Yahoo Finance – yahoo предлагает полный онлайн-просмотрщик бесплатно.

• FINVIZ – популярное бесплатное средство проверки акций.

Источник: Клуб инвесторов