Новые законы касаемо коротких продаж

Сегодня пройдёт выступление главы SEC США перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей США с предложением доработать законодательство из-за недавних историй, связанных с ростом акций GameStop и крахом фонда Archegos.

Гэри Генслер планирует дать рекомендации по расширению публичной отчетности о коротких продажах (то есть о ставках на понижение стоимости акций). Кроме этого, предложит увеличить прозрачность маржинального кредитования — в частности, внести новые правила отчетности в отношении свопов на совокупный доход, которые сыграли ключевую роль в крахе Archegos.

Также есть идея усиления контроля над онлайн-брокерами, использующими привлекательную визуальную графику и систему поощрений, стимулируя клиентов совершать много сделок, такими как Robinhood. Генслер отмечает, что многие законы по защите прав инвесторов были составлены до того, как торговля перешла на онлайн-платформы, которые стали «превращать инвестиции в игру». По его мнению, сейчас эти правила должны быть модернизированы.

Более подробно о громких событиях в мире инвестиций, произошедших в этом году.

Одним из них стал крах фонда Archegos. К его дефолту привело использование производных финансовых инструментов. В 2020 году фонд открыл большие позиции по ряду акций, используя кредитное плечо.

После того как бумаги ViacomCBS и некоторых других компаний упали, фонд начал нести убытки. Это привело к тому, что крупные брокеры — среди них были Credit Suisse и Nomura — потребовали от Archegos увеличить сумму залога, однако фонд довнести средства не смог. Брокеры были вынуждены закрывать позиции фонда, чтобы ограничить собственные потери, и понесли многомиллиардные убытки.

Ещё одно примечательное событие: в январе пользователи социальной сети Reddit заметили несколько акций, по которым открыто много коротких продаж. Инвесторы стали активно покупать их и «разгонять» стоимость бумаг, заставляя хедж-фонды, которые держали короткие позиции, выкупать акции с рынка, чтобы ограничить свои убытки.

В результате этих процессов акции сети магазинов видеоигр GameStop выросли на 1600% за несколько недель. В числе «разгоняемых» акций также были бумаги сети кинотеатров AMC Entertainment, авиалиний American Airlines и финского разработчика Nokia.

Источник: InWest