Обзор компании Сбер

С недавних пор, а в особенности после ребрендинга, Сбер превращается в нечто большее, чем просто банк. Об этом говорит и стратегия развития: к 2023 году Сбер хочет получать 30% выручки от небанковских сервисов и продуктов. На текущий момент на этот сектор приходится только 1.1% от всего операционного дохода.

Также большим потенциалом обладает развитие e-commerce: ежегодный рост в этом бизнесе может составить 55%, чтобы к 2023 году войти в ТОП-3 на данном рынке.

Технически выглядит довольно уверенно: с ноября по декабрь акции показали безоткатный рост на +40%, после чего ушли во флет в широком диапазоне 260-290. Аналитики выставляют оценку «покупать» и ориентир цены 370 — апсайд около +30% с текущих.

Прогнозы 2021:

Сбербанк прогнозирует прибыль по итогам 2021 значительно выше прошлогодней и сохраняет прогноз по дивидендным выплатам за 2020 год на уровне не менее 50% от прибыли.

Сбербанк улучшил прогнозный показатель рентабельности капитала на 2021 на 1.п.п. до 18%. Основным фактором позитивного пересмотра стала стоимость риска (новый прогноз 1,2-1,4% против 1,4-1,6%) на фоне более позитивного взгляда на корпоративный риск в соответствии с актуальными данными модели банка.

В 2021 по прогнозу Bloomberg, совокупная выручка банка может увеличиться на 9%, а чистая прибыль – на все 25%. Открытие Брокер прогнозирует в ближайшей перспективе увеличение стоимости бумаг Сбербанка на 15-20 %, затем последует коррекция. Алго Капитал ожидает коррекционный откат до 250₽. Но прежде они допускаю и рост акции до 300₽, короче все прогнозисты прогнозируют в обе стороны.

На капитализацию компании может повлиять снижение платежеспособности граждан, а также предприятий малого и среднего бизнеса. Но несмотря на некоторый негатив из-за ситуации с платежеспособностью клиентов, компания может выглядеть одной из самых защитных в период повышения ставок. У банка активно растет доля кредитов с плавающей ставкой, что положительно позиционирует банк под повышение ключевой ставки ЦБ.