Почему биткоин растет

За прошедший месяц произошло так много событий, что в них можно запутаться и связать в один контекст. Вижу много комментариев по поводу того, что биткоин отыгрывает недавнее падение, потому что в западной банковской системе начался кризис, и народ побежал относить деньги в биток.

Но, как часто бывает — correlation does not mean causation (корреляция не подразумевает причинно-следственную связь).

Иными словами — биток растёт не потому, что в него бегут клиенты из-за банкопада. Клиенты рухнувших банков не смотрят на крипту как на средство защиты капитала — на дворе кризис и рецессия.

Давайте разберемся с двумя моментами — куда несут деньги клиенты банков, и что стало драйвером роста «крипто золота».

Клиенты банков бегут в более крупные банки. В США приток депозитов на счета топ-4 банков составил несколько десятков миллиардов долларов. Оно и логично — крупняк вряд ли ждёт участь региональных банков, поскольку их будут спасать власти, поскольку они Too Big to Fail — слишком большие, чтобы провалится.

Проблемы крупных банков, на которые приходятся 40-50% депозитов всей банковской системы, затянет всю экономику в бездну, если их не спасать.

А биток растет, потому что многие другие криптовалюты себя дискредитировали. Либо люди вложились в скам, либо обеспечение стейблкоина находилось в схлопнувшемся банке, либо биржа-эмитент токена испытывает проблемы. Иными словами — криптоинвесторы консолидировались в один актив, потому что всё остальное носит больше рисков невозврата средств.

Крипта — это не защитный актив. Эпоха её роста пришлась на растущую мировую экономику. А в момент роста инфляции, ключевых ставок и дополнительных рисков, много капитала вышло из криптоиндустрии и пошло отлеживаться в депозиты, гособлигации, под матрас или золото.

Капитализация крипторынка и близко не подошла к пику 2020-2021 годов. Произошло банальное перераспределение капитала.

Нового массового притока в крипту нет. Капитализация рынка не увеличилась. Среднестатистический житель Нью-Йорка, который имел счета в Signature Bank не захотел переводить остатки средств в высоковолатильную криптоисторию.

Скорей всего, он пошел в Bank of America и там открыл депозит.

Ваша Китайская Угроза https://t.me/economikal/1965