Сколько будет падать Доллар США?

Здравствуйте, Друзья.

В начале текущей недели доллар США нашел в себе силы для роста, пытаясь компенсировать прошлые потери. Тем не менее глобальный тренд на ослабление американской валюты остается в силе и все попытки роста заканчиваются очередным соскальзыванием котировок доллара в направление долгосрочной тенденции.

В блоге «Валютный спекулянт» на сайте LikeTrend.RU и в нашем канале Телеграмм мы постоянно отслеживаем текущую ситуацию на валютном рынке. В том числе публикуем фундаментальную аналитику по американской валюте. Чтобы быть в курсе самых актуальных событий, происходящих на финансовых рынках – присоединяйтесь к нашему сообществу.

Тем временем участники рынка продолжают рассуждать о том, почему ни «замечательная» американская налоговая реформа, ни состоявшиеся и ожидаемые подъемы процентных ставок, ни предполагаемые значительные инфраструктурные инвестиции не способствуют развороту настроений инвесторов в отношении американского доллара.

Мнения большинства экспертов сходятся на том, что в текущем курсе американского доллара заложены слишком завышенные ожидания — так как Америку, ранее, рассматривали, как страну, которая первой победит мировой финансовый кризис и в последствии станет локомотивом для всей мировой экономики. Поэтому в стоимость доллара инвесторы закладывали наряду с будущим экономическим ростом, также и поднятие процентных ставок американским регулятором и другие изменения в денежно-кредитной политике.

Наряду с этим, конкуренты доллара активно распродавались на «прогнозе» еще большего ухудшения международной финансовой политики и пророчеств иным валютам нескончаемых проблем финансового и политического характера. Однако, сегодня ситуация в корне изменилась и те перспективы, которые экономические советники пророчили доллару США ранее, улетучились, изменив инвестиционные интересы обладателей крупных финансовых капиталов.

Несмотря на бравые высказывания и смелые намеки представителей американского Центробанка — фактически, ФРС к концу 2018 года поднимет свои процентные ставки на уровень чуть больше 2%, что несомненно ниже рыночных ожиданий, как по сроку так и по размеру этого показателя. На ряду с этим активность других мировых ЦБ, все больше намекающих, а иногда и делающих шаги к сворачиванию своих ультра мягких политик показывает, что мировая экономика восстанавливается не только благодаря американским героических достижений, но в этом есть и заслуга самих государств. Тренд на восстановление мировой экономики набирает обороты, благодаря не только действиям чиновников Федрезерва. При этом растянутая по времени политика ФРС отталкивает капиталы инвесторов в пользу азиатских и европейских экономических зон, где после прошлых распродаж имеется зазоры для роста.

Рассмотрим другой пример. Главный конкурент ФРС — Европейский Центробанк только готовится к подъему своих процентных ставок и сократил свои денежные стимулы лишь частично, с 60 до 30 млрд евро. ежемесячно, тем не менее евровалюта пользуется большим спросом у инвесторов нежели американский доллар, со своими подъемами ставки. Тот факт, что все предыдущие подъемы ставки Федрезервом, включая мартовский, вызывали постепенные распродажи гринбека — свидетельствует о том, что слабость американской валюты не в разнице монетарных политик стран, а кроется совсем в других причинах . Основная из которых заключается в том, что доллар теряет свою значимость в качестве основной резервной валюты в международных расчетах. Китай, например, на этой неделе запустил торговлю фьючерсами на нефть деноминированные в юанях.

Этот вывод также подтверждает рост доходности по казначейским облигациям США, который параллельно не способствует укреплению доллара, как в былые времена.

Рост доходности «бондов» вызван уменьшением спроса на них, что говорит о том, что инвесторы все больше теряют интерес к долларовым активам. Увеличившаяся доходность вынуждают Америку платить все большие проценты по своим обязательствам, но США все равно будут занимать даже на этих, уже не таких выгодных условиях, ведь пока идет перестройка самой американской финансовой системы ей необходимо как-то поддерживать этот процесс — где-то брать деньги на финансирование этих преобразований.

Да, несомненно, все эти реформы в будущем должны привести к укреплению доллара и инвесторы это прекрасно понимают. Однако сейчас, когда Штаты находятся в процессе перехода от государства живущего за счет займов к государству с развитыми собственными гигантскими производственными мощностями, остается все меньше желающих финансировать этот процесс. Все это вызывает переток капитала из Америки в другие юрисдикции — Европу, Азию и соответственно распродажи доллара и американских активов. Всех интересует возможности заработка сегодня, тем более что существует возможность более выгодных и не менее надежных мест для инвестиций.

Однако, доллар это по прежнему резервная валюта, валюта убежище и взять и похоронить его конечно же не правильно. Значительную часть своих средств крупные капиталы по-прежнему держат в долларовых эквивалентах. Кроме того, в мире довольно часто происходят процессы вызывающие бегство капиталов, пересмотр инвестиционных перспектив, да и рост американского фондового рынка подталкивает в погоне за прибылью вкладываться в этот финансовый пузырь. Все это и многие другие процессы приводят к росту американской валюты. Например, текущее укрепление доллара можно рассматривать как техническую коррекцию — закрытие прибыльных позиций в преддверии длительных выходных, католической пасхи. Пусть чисто технический, но фактор который вызвал укрепление американского доллара.

Ну а что можно взять для практической торговли?

В сегодняшних условиях, несомненно, большее значение имеет технический анализ. Фундаментально мы понимаем, что подъемы котировок доллара в нынешних условиях наиболее разумно рассматривать для его продаж. Однако, делать это нужно с оглядкой на техническую картину по выбранному инструменту.

По основным валютным парам сейчас уже сформировались торговые коридоры и вероятно движение в них еще будет продолжаться какое-то время. Соответственно, дальше как в учебниках — покупаем в нижней части коридора, закрываем сделку (часть сделки, на случай новых подвигов) в верхней.

В этом плане интересно смотрится пара GBP/USD, которая в отличие от евродоллара имеет больше перспектив на рост, с учетом майских ожиданий поднятия ставки, да и технически ее рост смотрится более свободным.

На случай укрепления доллара, можно рассмотреть покупки USD/JPY, но с оглядкой на поведение американского фондового рынка. Йена вообще сейчас интересный инструмент с учетом имеющихся переживаний на фондовых рынках. Покупки евро лучше рассматривать в паре именно с йеной нежели с американским долларом.

Вот такие идеи по рынку и не забываете про ограничения своих рисков.

Удачного дня.

Больше статей в канале Телеграмм «Валютный спекулянт».