Сырьевые рынки — информация из открытых источников

По итогам марта цены на НЕФТЬ упали на 4%.

На заседании ОПЕК+ 4 марта участники договорились сохранить уровень добычи. Это запустило рост цен на нефть. После этого крупная атака боевыми дронами на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии спровоцировала настоящий скачок цен. Так, 8 марта цена на нефть марки Brent достигла локального максимума, превысив $71 за баррель.

Блокировка Суэцкого канала на шесть дней должна была способствовать еще большему взлету цен. Среди застрявших было 17 перевозчиков нефти. Последствия затора были полностью ликвидированы за пять дней, и все корабли смогли пройти через канал.

По итогам заседания ОПЕК+ 1 апреля было принято решение повысить добычу нефти на 1,15 млн баррелей в сутки в мае — июле (+0,35, +0,35, +0,45 млн соответственно). Саудовская Аравия также будет постепенно наращивать добычу за счет отказа от ограничения на 1 млн баррелей в сутки (+0,25, +0,35, +0,4 млн соответственно). С одной стороны, это показывает уверенность участников соглашения в восстановлении спроса, но с другой — создает тенденцию для дальнейшего роста предложения.

Китай — крупнейший импортер нефти — в марте начнет закупать до 1 млн баррелей нефти в день у Ирана и Венесуэлы в обход официальной международной статистики. Развитие таких серых схем приводит к избытку предложения и негативно влияет на цены. Китайский импорт иранской сырой нефти достиг максимальных показателей почти за два года и на 129% превысил показатели февраля 2021-го. Из-за объема поставок в китайских портах возникают заторы. Китай и Иран подтвердили свои намерения, подписав соглашение об экономическом, политическом и торговом сотрудничестве на 25 лет вперед.

Для сырьевых рынков крайне важно, что по договору Китай собирается инвестировать в энергетическую инфраструктуру Ирана и покупать местную нефть.

Объем запасов нефти в американских хранилищах вырос на 4% в марте. Это оказывало давление на стоимость американской нефти WTI.

Количество нефтегазовых буровых установок в США медленно, но верно растет: за месяц заработало 27 новых установок. Общее число выросло на 7%, до 430. В текущий момент нефть может потерять свою стоимость на 5-10%. Это может дать возможность купить привлекательные активы данной отрасли со скидкой.

Я по прежнему отдаю предпочтение Татнефти и Газпром нефти.

Цены на ПРОМЫШЛЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ росли почти весь год

В марте цены на промышленные металлы показали разную динамику. Глобальный промышленный индекс PMI достиг максимумов за последние три года. Рост промышленной активности способствует и росту цен на металлы.

СТАЛЬ выросла на 7%, а железная руда снизилась на 9% за март.

За последний месяц в отрасли произошло одно крупное событие — перебои в производстве стали в Китае. С одной стороны, они способствовали росту цен на сталь, поскольку от снизившегося предложения возникает риск дефицита. С другой, приостановка производства приведет к снижению спроса на железную руду. Такая ситуация возникла после того, как китайские регуляторы вновь обеспокоились экологичностью производства стали в Таншане и остановили работу заводов для проведения инспекций. Власти Китая подчеркнули, что будут продолжать подобные проверки в 2021 году, поэтому нарушения в производственных цепях могут сохраниться. Однако вполне возможно, что это очередной политический ход китайского правительства для имитации борьбы за экологию.

Дальнейшим катализатором роста для промышленных материалов может стать новый план Байдена по обновлению инфраструктуры страны. На эти цели может быть направлено вплоть до $1,5 млрд из общего бюджета в $2 млрд.

Ранее фундаментальную слабость железной руды отметил финансовый директор компании BHP Дэвид Ламонт. По его словам, факторы восстановления экономики после пандемии и сбоя поставок, вероятно, исчерпаны для роста цен на железную руду и он будет неустойчивым.

МЕДЬ за месяц снизилась на 2%. Ценам на медь не помогли ни крупнейшие за последние десятилетия забастовки водителей грузовиков в Перу, ни угроза забастовок работников крупнейшего чилийского рудника.

Аналитики CRU Group подсчитали, что мировая медная промышленность сильно недоинвестирована и ей потребуется более $100 млрд капитальных вложений для удовлетворения прогнозируемого роста спроса к 2030 году.

НИКЕЛЕВАЯ промышленность также требует более $40 млрд. Поэтому переизбытка этих металлов ожидать не стоит: имеющиеся производственные мощности устарели, и они будут довольно медленно догонять спрос на стадиях роста. А сейчас как раз идет стадия циклического роста. Я на следующей неделе разберу компанию Alcoa или Arconic.

ЗОЛОТО за месяц снизилось на 2%. Очередная порция государственной помощи в США на сумму $1,9 трлн немного сдержала снижение цен на золото в марте. Однако по итогам месяца цены все равно снизились на 2%.

Весь мир добивается завершения пандемии и выхода из карантина, что должно позитивно отразиться на доходах компаний и их акциях. В таком случае снижается спрос на защитные активы, в том числе на золото.

Более того, сейчас золото уступает даже надежным облигациям, чьи доходности растут в ожидании разгона инфляции. Возобновившийся аппетит к риску среди инвесторов способствовал не только снижению цен на золото, но и сокращению спекулятивных позиций в серебре. В результате чего его цена снизилась на 8%.

ПАЛЛАДИЙ И ПЛАТИНА с начала года выросли на 7% и 11% соответственно. Однако большую часть роста принесло подтопление Таймырского и Октябрьского рудников.

Цены на СЕЛЬХОЗТОВАРЫ очень сильно выросли за последний год после отмены карантина, но в марте цены на многие агротовары начали корректироваться. Хлопок упал на 8%. Ярким фактором снижения цен на хлопок стало обострение конфликта между странами Запада и Китаем.

США ввели санкции против некоторых чиновников Синьцзян-Уйгурского района Китая из-за притеснений уйгуров, а компании H&M, Nike, Adidas и Burberry отказались от использования хлопка, выращенного ими по принуждению. В ответ китайские власти начали препятствовать работе этих компаний. Например, бренд H&M перестал существовать в китайском онлайне. Такое обострение создало угрозу для спроса на хлопок, что могло оказать давление на его цену.

Кукуруза выросла на 2% из-за ливней в Бразилии, затопившие поля для посевов кукурузы и возросшего спроса на кукурузу в Китае.

УДОБРЕНИЯ

Цены на урожай достигли максимума за последние семь лет, что побуждает американских фермеров засеивать самые большие площади за аналогичный период. Так, американские производители засеют 250 млн акров — это всего на 1,9 млн меньше уровня 2014-го. От роста посевов продолжают выигрывать производители удобрений.

Источник: NataliaBaffetovna | Инвестиции