В Минфине считают рубль несправедливым

Видимо, опасениями по поводу курса рубля Минфин завалил настолько, что они решили выразить мнение. Там считают курс рубля «несправедливым» и «недооцененным». По их оценкам курс намного ниже текущего, но когда их оценки превратятся в реальность, они не знают. Это не в их власти, и вообще у них есть более важные дела — например, бюджет страны.

В этой связи хочется поговорить о понятии «справедливый курс».

Что такое «справедливый курс» и существует ли он на самом деле

Под справедливым курсом валюты может пониматься курс, при котором экономика находится в равновесии внешних и внутренних факторов. У валюты такой страны нет проблем с санкциями, избыточного спроса на валюту, дефицита или профицита торгового баланса, а также инфляции и дефляции. «Справедливый курс» —это сферический конь в вакууме, которого в природе не существует.

Таких стерильных условий не бывает, но в Минфине всё-таки как-то их просчитают. И если обратить взор на теорию, она подскажет несколько возможных вариантов.

1) Паритет покупательной способности

Примером подсчёта такого паритета может быть «индекс биг-мака» — оценка курса на основе набора продуктов, которые можно купить в разных странах. Изъян метода — даже близко нет идеального мерила, поскольку разные экономики имеют отличия, начиная от налогового режима, заканчивая средней зарплатой населения.

2) Оценка курса по торговому балансу

Чем больше торговый профицит, тем сильнее рубль. И чем слабее торговый профицит, тем валюта слабее.

Также курс можно замерить по инфляции или уровню производства.

В случае с инфляцией, в стране, где она больше, валюта должна слабеть. С производством похожая логика — чем больше страна производит конечных продуктов, тем больше она создает добавленной стоимости, тем сильнее её валюта.

Как мы видим из примеров — идеально рассчитать «справедливый курс» по ним почти невозможно, а если и влезать в подобные расчеты, то только индекс бигмака покажет, что рубль недооценен.

На мой скромный взгляд, справедливый курс валюты, да и любого актива — это его рыночная цена. Сейчас курс рубля в районе 80 рублей, столько на рынке готовы предложить за 1 доллар, а значит, что это самый справедливый курс, и никакого другого быть не может.

Ваша Китайская Угроза https://t.me/economikal/1994