Основные показатели фундаментального анализа

Ситуация на финансовых рынках постоянно меняется. Отследить и проанализировать огромный поток информации, с целью “выудить” то, что необходимо в торговле — довольно трудоемкий процесс.

Конечно, существенно помочь трейдеру может обширный анализ финансово-политической деятельности и экономической обстановки в стране. Однако, при проведение фундаментального анализа следует учитывать, что каждый рассматриваемый макроэкономический показатель или политический, экономически, либо иной фактор — в разной степени влияет на изменение стоимости активов, а также взаимосвязан с другими показателями.

В предыдущей статье рассматривали основные показатели экономической статистики, используемые трейдерами и аналитиками при проведение фундаментального анализа рынка. В этой рассмотрим еще несколько важных индикаторов — помогающих сформировать наиболее полную картину складывающуюся на рынке.

Индикаторы производственного сектор

Объем промышленного производства

Объемы промышленного производства той или иной страны демонстрируют эффективность работы всех промышленных отраслей и энергоснабжения. Данные показатели имеют важное значение для валютного рынка.

Рост промышленного производства свидетельствует об укреплении внутренней экономики и усилении позиций государства на международном рынке. Объемы промышленного производства анализируют через индекс. Наиболее понятным и надежным ориентиром являются фондовые индексы (DAX, FTSE 100, S&P500 и другие).

Использование производственных мощностей

Использование производственных мощностей, то есть соотношение объема промышленного выпуска к размеру суммарной производительности отраслей государства, имеет важное значение для валютного рынка, которое объясняется тесной связью с тенденциями делового цикла.

Оптимальный уровень функционирования экономики с точки зрения использования производственных мощностей — это значение 81,5%. И по отклонениям от этого показателя прогнозируют возможные периоды роста или спада.

Когда использование производственных мощностей превышает значение 85% — это явный показатель перегрева экономики, за которым, как правило, следует инфляция.

Заказы на товары длительного пользования

Такой фактор, как заказы на товары длительного пользования важен с точки зрения изучения рынка потребления и его уверенности. Он отображает динамику изменения заказов на дорогостоящие предметы со сроком жизни от 3 лет (мебель, автомобили, электрооборудование и т.д.).

Рост данного показателя свидетельствует о готовности потребителей тратить деньги. Тем самым стимулируется производство и поддерживается курс национальной валюты.

Объемы запасов

Показатель объемов запасов и их динамики отражает цикличность деловой активности. Источники расчета в этом случае оптовые торговцы и производители. Указанные индикаторы публикуются в виде таких показателей, как продажи, запасы и их соотношение. Данные индикаторы считаются запаздывающими.

Рынок труда и занятость

Показатель занятости, который формируется на основании данных об организованной и самостоятельной занятости населения, уровне безработицы, продолжительности рабочей недели, средней почасовой оплате и тд, имеет огромное значение для курса национальной валюты страны.

Индикаторы потребительского спроса

Способность и желание потребителей тратить деньги отражают индикаторы потребительского спроса. Стимулируя производство, они являются основой экономического роста той или иной страны.

Индикаторы потребительского спроса особенно важны в ситуациях, оказывающих непосредственное влияние на курсы валют. Например, изменение процентных ставок Центрального Банка или при применении государством иных рычагов финансовой политики.

Индикаторы рынка жилья

Индикаторы жилищного строительства и рынка жилья особенно важны для валютного рынка огромное в переходные периоды экономических циклов.

В расчет берутся следующие показатели:

• Количество полученных разрешений на строительство жилья;
• Начатое строительство;
• Завершенное строительство;
• Продажи новых домов;
• Строительные расходы.

В совокупности эти индикаторы дают полную картину об актуальном положении дел на рынке жилья, который является важнейшей частью экономики любой страны.

Розничная торговля

Чтобы оценить уровень потребительских расходов, в фундаментальном анализе используется индикатор объемов розничной торговли (Retail Sales). Это совпадающий индикатор, предоставляющий информацию об актуальных тенденциях в экономических циклах.

Отслеживая потребительские расходы, важно принимать во внимание и данные о продажах грузовых и легковых автомобилей (Car and Truck Sales). Индексы настроения потребителя Информацию о настроении потребителей предоставляют институты, проводящие социологические исследования.

В США, например, мониторинг потребительских настроений проводит Мичиганский университет. Государства с развитой экономикой очень тщательно отслеживают и анализируют такого рода данные. Это позволяет замечать важные изменения в экономике, а трейдерам — заранее предугадать, в каком направлении будут двигаться котировки валютных пар.

Индикаторы делового цикла

Опережающий экономический индикатор

Получить общую картину роста или снижения экономики позволяет Leading Economic Indicator, в состав которого входит сразу 11 индикаторов:

• Средняя рабочая неделя в производственном секторе;
• Среднее количество поданных заявок на пособие по безработице;
• Новые производственные заказы;
• Эффективность поставок;
• Заказы на производство оборудования;
• Количество полученных разрешений на строительство;
• Невыполненные производственные заказы;
• Изменение цен на материалы и сырье;
• Фондовый индекс S&P 500;
• Денежный агрегат М2;
• Индекс потребительских ожиданий.

В основе опережающего индикатора лежит идея, что мотивирующей силой для экономики является ожидание будущей прибыли. На практике он позволяет трейдеру заранее знать, в какую сторону движется экономика государства.

Индексы деловой активности

Индекс деловой активности — это показатель, отражающий состояние и конъюнктуру конкретной экономической отрасли. При расчете задействуются такие показатели, как занятость, продукция, материально-производственные запасы, экспортные/импортные цены и др.

Трейдеры, работающие с методами фундаментального анализа, предпочитают пользоваться информацией из авторитетных источников, например, получаемой из американского Института Менеджмента Снабжения (ISM).

Каждый месяц институт анализирует более 400 ведущих компаний. И кроме основного ежемесячного, ISM публикуется 10 субиндексов.

Уровень деловой активности измеряется следующим образом: показатель выше 50% говорит о росте, ниже 50% – о падении.

Экономические новости

По степени влияния на рынок новости бывают слабой, средней и высокой важности. Прибыль может быть получена на любой из новостей, главное — правильно выбрать момент открытия ордера.

Потенциальная прибыль на сильных новостях больше, но для этого необходимо знать направление движения цены. При торговле на новостях важно входить в рынок на пике, а не в середине процесса.

Новости также различаются значением волатильности в момент публикации, наличием планомерного или же хаотичного, импульсного движения. Важно понимать, что не всегда плохие новости обязательно обрушат цены, а хорошие поднимут их.

Обычно, первая реакция рынка — это судорожное метание и непонимание того, как изменившаяся ситуация повлияет на цену.

Политика центробанков

Правительства и Центробанки постоянно проводят определенную монетарную политику, чтобы достичь определенных экономических показателей, в первую очередь связанных с инфляцией. Экономика в разных странах развивается по-своему, поэтому политика Центробанка того или иного государства также имеет свои особенности. Но основная задача Центрального банка любой страны — обеспечить стабильность цен и нормальный экономический рост.

Достигается это за счет:

• регулирования «стоимость» денег — процентов по кредитам;
• роста инфляции;
• объема денежной массы;
• требований к достаточности банковского капитала;
• дисконтного окна (возможность для коммерческих банков брать ссуды у Центробанка).

Монетарная политика Центробанка может быть сдерживающей, поощряющей или нейтральной. Сдерживающая монетарная политика направлена на уменьшение объема денежной массы на рынке. Для этого Центробанк увеличивает ключевую ставку — проценты по кредитам, которые выдаются коммерческим банкам, тем самым пытаясь замедлить экономический рост.

Ключевая ставка — основной фактор, который влияет на укрепление или ослабление национальной валюты.

Поощряющая монетарная политика, наоборот, призвана увеличить объем денежной массы, и для этого ключевая ставка снижается. Центробанк выдает кредиты под очень маленькие проценты, рассчитывая, что на взятые в банке средства бизнесмены откроют новые предприятия или модернизируют уже существующие, что создаст новые рабочие места. А это, в свою очередь, положительно скажется на уровне потребления.

Нейтральная монетарная политика не имеет четкой задачи увеличить экономический рост или сдержать инфляцию.