Фундаментальный анализ рынков для начинающих 2021

Известный трейдер Л.Вильямс утверждал, что “из трех прогнозов аналитиков с Wall Street сбывается только один. Подбрасывая монетку, можно было бы угадать больше”. Однако, чтобы торговля на бирже приносила прибыль — требуется глубокое изучение работы всех финансовых механизмов и тонкостей рыночной торговли.

В этой статье продолжаем изучать методы анализа рынков. Эти методы делятся на две большие группы — технические и фундаментальные. Основы и принципы технического анализа мы рассмотрели ранее в статье “Технический анализ рынков для начинающих”. В этой статье речь пойдет о фундаментальном анализе рынков.

В фундаментальном анализе, в отличие от технического, в котором в расчет берется только движение цен на графиках, изучаются “внутренние показатели” исследуемых активов, валют или компаний, с целью определения их справедливой стоимости.

Фундаментальный анализ проводится на основе различных микро- и макроэкономических показателей: начиная от текущего состояния экономики страны, темпов развития отрасли и заканчивая управлением и репутацией компании на рынке.

Результатом проводимого исследования является определение целесообразности включения того или иного актива в инвестиционный портфель. Тем самым определяется реальная стоимость актива, что позволяет принять решение об инвестициях в него — если актив недооценен, или продажи — если он переоценен рынком.

Фундаментальный анализ проводиться в несколько этапов — на уровне экономики страны, отрасли и отдельной компании. Поэтому в то время, как технический анализ трейдеры используют в основном для краткосрочных сделок, фонды и долгосрочные инвесторы отдают предпочтение фундаментальному, поскольку он дает полезную информацию о рыночных условиях в долгосрочной перспективе.

Фундаментальный анализ. Зачем он нужен?

Как определили ранее — фундаментальный анализ позволяет выявить справедливую цену торгуемого актива, дав заключение о его недооцененности или переоцененности. Данная оценка текущей рыночной стоимости делается на основе информации, представленной в официальных отчетах, сложившегося новостного фона, а также различных формул и мультипликаторов, отражающих доходность, рентабельность, финансовую стабильность и платежеспособность эмитента.

Методы фундаментального анализа впервые были применены на американском фондовом рынке, а его основоположниками считаются финансисты Бенджамин Грэм и Дэвид Додд, которые в 1934 году опубликовали труд под названием «Анализ ценных бумаг».

Основные постулаты фундаментального анализа:

• Цены никогда не меняются просто так – на это всегда имеется причина;
• Влияние любых факторов на движение цен можно прогнозировать;
• Изучение экономических и политических факторов позволяет получить достоверные данные о дальнейшей динамике цен;
• Форс-мажорные обстоятельства также влияют на динамику цен, их сложно, но можно прогнозировать.

Как правило, фундаментальный анализ проводится на уровне экономики, отрасли и отдельной компании, при этом для каждого вида используются свои инструменты.

В первом случае оценивается текущее экономическое состояние страны в контексте общемировых тенденций.

На следующем этапе изучается баланс спроса и предложения в сфере, к которой принадлежит компания (актив).

И последнее, но не менее важное — сбор и изучение финансовых показателей и другой важной информации о конкретном объекте исследования.

Таким образом, рассматривая, что входит в понятие фундаментальный анализ, мы получаем три основные составляющие:

• Общеэкономический анализ;
• Отраслевой анализ;
• Анализ конкретных эмитентов.

Основные показатели в фундаментальном анализе

Для получения прибыли на любом рынке, используется разница между спросом и предложением. Фундаментальные факторы — это все, что влияет на соотношение спроса и предложения и что влияет на стоимость активов.

В фундаментальном анализе при исследовании и оценке рыночной ситуации в расчет берутся 3 группы основных показателей:

• Экономические: ВВП, инфляция, процентные ставки и т.д.
• Политические: выборы и другие важные политические события, скандалы и войны и т.п.
• Форс-мажорные: природные и техногенные катастрофы, эпидемии, смерть значимых персон т.д.

Макроэкономический анализ позволяет следить за изменениями в экономике того или иного государства, а также в мировой экономике в целом, с целью выявления потенциала роста валюты определенного государства.

Также такой анализ полезен и для выявления тенденций на фондовом рынке. В условиях экономического роста ценные бумаги и акции компаний на фондовом рынке, как правило, растут в цене, тогда как в периоды кризиса, их стоимость снижается.

Политическая ситуация влияет на рынок больше в долгосрочной перспективе. А различные стихийные бедствия и форс-мажорные обстоятельства — практически не поддаются прогнозам. Поэтому эти факторы влияют на рынок с разной силой.

В следующих статьях более подробно разберем основные показатели и методы , используемые в фундаментальном анализе.